OpenAI正醞釀一場史詩級IPO，估值或高達1兆美元，標誌其從非營利探索者向AI巨頭全面轉型。透過削弱微軟控制、強化自身獨立性，OpenAI正為資本市場鋪路，尋求支撐其兆AGI策略的資金彈藥。若上市成功，這不僅將改寫AI產業格局，也將考驗其能否在商業利益與「讓全人類受益」的使命之間保持平衡。OpenAI正籌備一場堪稱史詩級的首次公開募股（IPO），其估值或將高達1兆美元。路透社引述三位知情人士稱，OpenAI考慮最早在2026年下半年向監管機構提交上市申請，並計劃在2027年掛牌上市。初步討論顯示，該公司擬透過IPO募集至少600億美元資金，且實際融資額可能更高。如果這項估值成真，OpenAI的IPO將成全球史上最大規模IPO。巨額估值背後的籌備與轉變消息人士稱，OpenAI的財務長薩拉·弗里爾（Sarah Friar）曾向部分同事透露，公司以2027年上市為目標。有些顧問甚至預測上市時間可能更早，或在2026年結束。Sarah Friar不過，OpenAI官方語調相對謹慎。OpenAI一位發言人表示：IPO並非我們的關注重點，我們不可能已經設定了日期。我們正在打造一家可持續發展的企業，並推動我們的使命，讓所有人都能從AGI中受益。這番話強調了OpenAI仍以長期使命為重心，暗示上市並非迫在眉睫的既定計畫。然而，種種跡象表明，這家明星新創公司內部正在為IPO加緊鋪路，顯示出前所未有的緊迫感。推動OpenAI謀求上市的直接誘因，是公司近期完成的複雜的架構重組。透過這次重組，OpenAI削減了對戰略盟友微軟的依賴，為獨立走向資本市場掃清障礙。據悉，IPO將為OpenAI打開公開市場融資的大門，使其能夠更有效率地籌措巨額資金，並可利用上市股票進行大規模收購。這些舉措被視為落實CEO奧特曼的宏偉計劃的必要一步——奧特曼計劃未來向AI基礎設施投入數兆美元資金，以推動人工智能向更高水平發展。OpenAI的商業成長迅猛，預計到今年年底，其年化收入可達約200億美元。但燒錢同樣驚人，在估值約5,000億美元的公司內部，營運虧損也不斷擴大。正因如此，奧特曼在昨天的直播中坦言，公司未來龐大的資本需求意味著「上市是我們最有可能採取的道路」。一句話，道出了OpenAI選擇IPO背後的現實考量：繼續依靠私募融資已難以支撐其野心勃勃的資金需求，轉戰公共資本市場幾乎是必然之舉。非營利到獲利結構重組鋪平IPO之路成立於2015年的OpenAI最初是一個非營利組織，宗旨是在確保安全的前提下推動AI研發，而非像傳統公司那樣以利潤為導向。2019年後，OpenAI引入「有限獲利」的結構，由非營利母體監督並控制一家營利子公司，試圖在使命與商業化之間取得平衡。而本周OpenAI再度自我改造：非營利組織現更名為「OpenAI基金會」，依然對公司擁有控制權，但該基金會持有新組成的OpenAI集團26%的股權，並在公司達成特定里程碑時有權獲得更多股份。這項調整使非營利組織本身也成為公司的重要財務利害關係人。OpenAI找到了讓使命監管者與公司財務成功「綁定」的新方式，既維持了初心的監督，又讓非營利方分享到未來收益，從而緩解了逐利與安全之間的緊張關係。更引人注目的是，微軟在重組中的角色演變。長期以來，微軟不僅是OpenAI最大的投資者之一，也是其雲端運算和研發的核心支撐。微軟迄今對OpenAI累計投資約130億美元，持股約27%。在此次重組談判中，微軟給予綠燈的前提是雙方對合作協議做出多項更新。根據報導，OpenAI同意在未來幾年額外採購價值2,500億美元的Azure雲端服務，而微軟則放棄了原先獨享OpenAI雲端服務供應的優先權。這意味著，OpenAI雖然削弱了對微軟的鎖定，但仍將大規模依賴微軟的雲端運算基礎設施，只是方式從股權綁定轉為商業合約。此外，新協議還規定，微軟不得再染指OpenAI的消費者硬體業務IP，這為OpenAI正在秘密開發的AI硬體設備留出了自主空間。據悉，OpenAI正與前蘋果傳奇設計師喬尼·艾維（Jony Ive）合作，構思一款「個人AGI」設備，旨在打造一個隨時隨地為工作和生活提供幫助的智慧助理。左為Jony Ive，右為奧特曼奧特曼在近期直播中也強調了這個硬體願景，透露OpenAI希望打造「用戶可以隨身使用的個人AGI」。這預示著OpenAI未來可能不止於軟體和雲端服務，還將進軍消費級智慧裝置領域。此次OpenAI與微軟的新協議的另一焦點在於對通用人工智慧（AGI）的約定。2019年雙方最初簽署投資協議時，包含一項模糊但重要的「AGI條款」：在OpenAI實現AGI之前，微軟擁有對其技術的獨家使用權。延伸閱讀：OpenAI/微軟發布聯合聲明！事關生死存亡，奧特曼睡不著了這實際上給雙方埋下了潛在分歧，OpenAI希望儘早宣布實現AGI以重奪技術自主權，而微軟則有動力放緩這一進程以延續自身權益。最新達成的新協議用更清晰的規則化解了這顆「定時炸彈」：一旦OpenAI宣布實現AGI，須經由獨立專家小組予以驗證確認，不再由OpenAI一家公司說了算。同時，即便AGI時代到來，微軟對OpenAI模型和產品的智慧財產權使用權也將延長至2032年，包括AGI之後的新模型（但需遵循安全保障措施）。這意味著微軟不再擔心OpenAI突然宣布實現AGI後迅速中斷AI技術共享。此外，微軟也獲取了前所未有的自由，可自主進行AGI研究或與第三方合作推廣AGI。微軟如今既是OpenAI的重要股東和合作夥伴，也被允許成為其在AGI競賽中的競爭對手之一。事實上，微軟早已開始未雨綢繆，上月它宣布對OpenAI的勁敵新創AI公司Anthropic進行重大合作，顯然有意在OpenAI之外開闢第二賽道。這一系列讓步與獲益，正是OpenAI為了順利完成營利結構重組、鋪平IPO道路而付出的代價與換來的籌碼。對於OpenAI的早期投資者而言，若公司成功以近兆美元市值上市，無疑將收穫一筆豐厚回報。軟銀願景基金、創業投資公司興盛資本（Thrive Capital）、阿布達比主權基金MGX等都是OpenAI的股東名單上的著名名字，一旦IPO實現，這些機構料將迎來一場盛大的勝利慶典。微軟作為持股逾四分之一的最大股東之一，也將從中獲益匪淺。可以預見的是，OpenAI上市後，其股權價值的暴增將進一步強化微軟在AI領域的財務和戰略地位——儘管雙方關係已從盟友+獨家轉變為盟友+競合的微妙組合。AI資本市場狂熱與AGI競賽前景OpenAI謀劃IPO的時機，正值全球資本市場對人工智慧領域趨之若鶓之際。今年以來，AI相關企業在二級市場屢創驚人之舉：雲端運算新創公司CoreWeave今年3月以約230億美元估值上市，不到數月股價即暴漲約三倍；晶片巨頭輝達（Nvidia）股價連創新高，昨日發布新旗艦GPU後市值首次突破5兆美元大關，成為有史以來首家達到這一市值的公司。延伸閱讀：輝達，全球首家5兆美元公司誕生！ 「GPU帝國」超日本德國GDP「美隊」老黃深夜丟出地表最強GPU！算力狂飆，下次改演雷神可以說，一股由生成式AI和算力需求驅動的投資熱潮正席捲華爾街，OpenAI選擇在此時啟動IPO，無疑希望搭上這趟高速行駛的「AI財富列車」。有分析師指出，OpenAI一旦上市，將成為AI類股新的風向標，其天價估值既反映投資人對AI前景的樂觀，也可能進一步刺激市場對AI概念的追捧和辯論。然而，在萬眾矚目的光環背後，OpenAI及整個產業面臨的競爭與壓力同樣前所未有地劇增。OpenAI從創建之初就以追求AGI為終極願景——即開發出能夠匹敵甚至超越人類認知能力的人工智慧。儘管AGI至今仍是一個模糊且有爭議的概念，但它已成為AI產業競逐的聖杯。各路玩家對AGI何時能實現看法不一：奧特曼今年初曾公開表示對「幾年內建構出傳統定義上的AGI」抱持信心；Anthropic的CEO達裡奧·阿莫迪（Dario Amodei）則預測「強大的AI」最早可能在2026年出現，但也不排除更久的可能。儘管標準不一，業界普遍相信，誰能率先踏過AGI的門檻，誰就將確立新的AI霸主地位。因此，隨著OpenAI完成重組、即將擁抱更充裕的資金，AGI競賽只會更趨白熱化。值得注意的是，OpenAI與微軟商定由專家評審團來裁定AGI成敗的機制，側面反映AGI節點的重要性與敏感度。畢竟，任何一家公司單方面宣布「實現AGI」，都可能在產業和金融市場引發巨震。在新協議下，OpenAI若認為實現了AGI，必須經獨立專家認可後方可作數。這項安排既是為了避免爭議過早引爆，也是安全閥，防止不負責任的AGI聲明破壞產業秩序。即便如此，最終誰來挑選這些專家、評判標準如何制定，依然懸而未決。可以想見，圍繞AGI定義權的角力將持續存在。而對OpenAI而言，最大的「裁判」恐怕還是資本市場和公眾輿論——當你宣稱打造出超越人類智慧的系統時，全世界都會盯著你，也會質疑你。展望與影響OpenAI衝刺IPO的決定，將對AI產業生態產生深遠影響。對投資者而言，這標誌著新一輪AI財富效應的兌現和加碼——巨額上市融資將為AI新創公司估值提供新的錨點，更多資金可能湧向這個領域。但也有業內人士提醒，當前AI熱潮中不乏泡沫跡象，OpenAI如此高的估值是否可持續，有待其後續業績和技術突破來驗證。對OpenAI本身來說，上市意味著從一家受限於少數股東的公司，轉型為數以萬計股東共同監督的公眾公司。透明度和問責性將大幅提升，公司在獲利壓力下能否堅持「讓全人類受益」的初心是一大考驗。https://openai.com/index/built-to-benefit-everyone/OpenAI引入非營利基金會控股的架構，用意正是在快速商業化的同時，給公眾一個保障——即有人在董事會中始終盯緊安全和道德底線。未來這種獨特治理結構能否有效運轉，值得業界關注。從產業競爭角度來看，OpenAI的上市可能進一步拉大產業領導者與後來者的資源差距。憑藉著公開市場的充裕彈藥，OpenAI可望加速研發更強大的模型、投入更龐大的運算集群，甚至透過收購迅速拓展版圖。在與GoogleDeepMind、Anthropic等對手的競賽中，OpenAI或將佔據更有利的位置。然而也要看到，微軟等巨頭如今多線佈局，並未把寶只壓在OpenAI一家公司上。這場AI競賽更像一盤複雜的棋局，各方既合作又競爭，動態博弈將長期存在。當塵埃落定、OpenAI真的敲響上市鐘聲時，人們或許會意識到：這場兆美元的豪賭，押上的不僅是OpenAI的未來，更是整個AI時代的走向。(新智元)

非營利組織董事會保留控制權，微軟持股27%。智東西10月29日消息，昨夜，OpenAI正式官宣完成資本重組！非營利性組織OpenAI基金會將持有營利實體OpenAI Group PBC 26%股權，價值約1300億美元（折合人民幣約9229億元）。與此同時，OpenAI和微軟的關係也發生變化。雙方在保持合作的基礎上，擁有更多與其他競爭對手合作的自由：一方面OpenAI可以與其他雲提供商達成協議，而無需先獲得微軟許可；另一方面，微軟可以與OpenAI的競爭對手合作追求AGI（通用人工智慧）。此外，微軟對模型和產品的智慧財產權將延長至2032年，但不包括消費硬體；OpenAI已簽約額外購買2500億美元（折合人民幣約1.8兆元）的Azure服務，同時微軟將不再擁有作為OpenAI計算服務提供商的優先購買權。據The Iinformation報導，OpenAI最新的股權分佈為：OpenAI基金會持有26%股份，價值1300億美元（折合人民幣約9229億元）；OpenAI現任和前任員工以及從他們那裡購買股票的投資者總共持有約26%的股權；微軟持有27%的股份價值1350億美元（折合人民幣約9584億元）；阿爾特曼不持股。▲OpenAI最新股權結構圖（圖源：The Information）同時，阿爾特曼稱，OpenAI迄今已承諾在基礎設施方面投入約1.4兆美元（折合人民幣約9.94兆元），這一投入規模相當於約30吉瓦的資料中心容量，其最終目標是每年在基礎設施上投入1兆美元（折合人民幣約7.1兆元）。時隔一年，OpenAI完成重組，這意味著其離IPO更進一步，有朝一日可以通過上市籌集數百億美元來支撐昂貴的大模型研究。據一名現任員工稱，OpenAI聯合創始人兼CEO薩姆·阿爾特曼（Sam Altman）周二告訴員工，OpenAI未來可能會進行公開募股，但拒絕預測具體日期。截至10月28日收盤，微軟股價最高上漲1.98%。▲微軟股價（來源；Google）01. 早期投資者股權被稀釋阿爾特曼不持股OpenAI基金會最初將專注於在兩個領域投入25億美元（折合人民幣約177億元）：1、健康和治療疾病。OpenAI基金會將資助加速健康突破的工作，以便每個人都能從更快的診斷、更好的治療和治癒中受益。這將從建立開源和負責任地建構的前沿健康資料集以及為科學家提供資金等活動開始。2、AI彈性的技術解決方案（Technical solutions to AI resilience）。OpenAI基金會將投入資源來支援AI彈性的實用技術解決方案，即最大化AI的收益並最大限度地降低其風險。這建立在OpenAI今年9月提出將5000萬美元（折合人民幣約3.5億元）用於建設以人為本的AI基金的基礎上.OpenAI在聲明中透露：“非營利組織仍然控制著營利性，現在在AGI到來之前，它有一條通往主要資源的直接途徑。”OpenAI基金會將成為有史以來資源最豐富的非營利組織之一。未來若上市後OpenAI Group PBC的股價在15年後增長10倍以上，OpenAI基金會還將獲得額外股份。OpenAI的重組稀釋了早期投資者持有的股份價值，因為它授予了非營利部門OpenAI基金會26%的股份。股東不會對OpenAI的營運方式發表意見，但該交易取消了他們從擁有股份中可能獲得的潛在財務回報的先前上限。據一位瞭解細分情況的人士透露，OpenAI現任和前任員工以及從他們那裡購買股票的投資者也總共持有約26%的股權。微軟向OpenAI投資了約130億美元，持有27%的股份，價值1350億美元，阿爾特曼不會持有股份，儘管他投資了與OpenAI有業務往來的公司。如果OpenAI上市後在15年後估值超過5兆美元（折合人民幣約35兆元），或至少是目前估值的10倍，OpenAI基金會還擁有獲得額外股份的認股權證。一位參與重組討論的人士透露，在估值達到5兆美元及以上時，該基金會可能會獲得價值數千億美元的股票。此外，OpenAI的投資者存在潛在風險。OpenAI基金會的董事會通過任命和罷免其董事的能力來控制OpenAI公司的董事會，這可能會顛覆公司。基金會董事會的每個人都是這家營利性公司的董事會成員，但卡內基梅隆大學機器學習系主任Zico Kolter除外，他沒有擔任公司董事會成員，另一位將於明年最終確定的董事也將只在基金會董事會任職。此次資本重組是在OpenAI與加利福尼亞州和特拉華州總檢察長辦公室進行建設性對話近一年後完成的。由於這些討論，OpenAI做出一些改變。OpenAI同意將其安全和安保委員會與公司董事會分開，該委員會由卡內基梅隆大學機器學習系教授兼主任Zico Kolter擔任主席，他有權阻止危險AI的發佈。據外媒爆料，阿爾特曼簽署的OpenAI新公司章程包括一項條款，規定公司董事會在涉及安全和安保問題時只能考慮人類利益使命，而不是股東利益。xAI和特斯拉CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）此前曾試圖阻止OpenAI的重組，並在訴訟中聲稱，自從馬斯克向該非營利組織捐款以來，OpenAI就沒有遵循其慈善使命。但負責此案的法官認為，總檢察長可能比法院更有能力代表公眾在此事中的利益。這使得法院不太可能試圖解除OpenAI的重組，即使馬斯克贏得了訴訟。此外，OpenAI還向加利福尼亞州和特拉華州總檢察長做出了承諾，確保慈善資產用於預期目的、安全將得到優先考慮、OpenAI將留在加州。02. OpenAI和微軟合作發生轉變微軟智慧財產權延長至2032年OpenAI和微軟的關係也發生轉變，微軟的官方聲明稱，隨著OpenAI和微軟進入合作夥伴關係的下一階段，其簽署了一項新的最終協議。該協議標誌著他們關係的轉變，賦予兩家公司更多與競爭對手合作的自由。其一包括，OpenAI可以與其他雲服務商達成協議，而無需先獲得微軟的許可；微軟也可與其他公司合作追求AGI。據參與這項工作的人士稱，微軟工程師現在正在與Anthropic合作，將 Anthropic的Claude直接引入Office，以便微軟的客戶可以使用它。微軟首席執行官Satya Nadella周二在接受外媒TBPN採訪時透露，他渴望與其他模型提供商簽署更多協議，包括一項協議，微軟將託管Anthropic模型並將其轉售給雲客戶，就像目前轉售OpenAI模型一樣。在聲明中，微軟稱支援OpenAI董事會推進成立公益公司OpenAI Group PBC和資本重組。資本重組後，微軟持有OpenAI Group PBC的股份，價值約1350億美元，按轉換攤薄計算約佔27%。不考慮OpenAI最近幾輪融資的影響，微軟持有OpenAI營利性組織32.5%的股份。新的協議保留了微軟和OpenAI此前合作的關鍵要素：OpenAI仍將是微軟的前沿模型合作夥伴，且在AGI實現前，微軟將持續擁有獨家智慧財產權（IP）以及Azure API的獨家使用權。協議的新增內容包括：1）一旦OpenAI宣佈AGI，該聲明現在將由獨立專家小組進行驗證；2）微軟對模型和產品的智慧財產權將延長至2032年，現在包括AGI後的模型，並具有適當的安全護欄；3）微軟的研究智慧財產權（模型和系統開發中使用的機密方法）將一直保留到專家小組驗證AGI或到2030年（以先到者為準），研究IP包括僅用於內部部署或研究的模型；此外，研究IP不包括模型體系結構、模型權重、推理程式碼、微調程式碼以及與資料中心硬體和軟體相關的任何IP；而微軟將保留這些非研究類智慧財產權的權益；4）微軟的智慧財產權現在不包括OpenAI的消費硬體；5）OpenAI現在可以與第三方聯合開發一些產品。與第三方合作開發的API產品將獨家入駐Azure非API產品則可在任意雲服務提供商的平台上部署；6）微軟現在可以單獨或與第三方合作獨立追求實現AGI；7）若微軟利用OpenAI智慧財產權研發AGI，在AGI正式宣佈前，相關模型需遵守計算量閾值限制。該閾值將顯著高於當前訓練主流領先模型所使用的系統規模；8）收入分成協議一直保留到專家小組驗證AGI之前，但付款將在更長的時間內支付；9）OpenAI已簽約額外購買2500億美元的Azure服務，同時微軟將不再擁有作為OpenAI計算服務提供商的優先購買權；10）OpenAI現可向美國政府國家安全領域客戶提供API訪問服務，且不受雲服務提供商限制；11）OpenAI現在能夠發佈符合必要能力標準的開放權重模型。03. 結語：OpenAI上市只差臨門一腳？對於OpenAI來說，重組為其上市鋪平了道路。就在前不久，軟銀集團董事會批准了該集團對OpenAI的225億美元（折合人民幣約1597億元）投資。據一位瞭解細分情況的人士透露，軟銀基金是410億美元（折合人民幣約2911億元）融資的一部分，該輪融資使其和其他投資者共同持有OpenAI 15%的股份，目前價值750億美元（折合人民幣約5324億元）。去年秋天向OpenAI投入66億美元（折合人民幣約469億元）的Thrive Capital等投資者，持有OpenAI 4%的股份，價值200億美元（折合人民幣約1420億元）。近年來，OpenAI員工還向其他投資者出售了價值約100億美元（折合人民幣約710億元）的股票，隨著公司估值的飆升，市場對這些股票的需求很高。OpenAI前員工埃文·森川（Evan Morikawa） 在之前的招標中出售了部分股份，他計畫持有其餘股份，直到首次公開募股。森川認為，重組還將有助於企業更有效地營運，因為它更清楚地將營利性部門和非營利組織區分開來。OpenAI在聲明中稱，他們相信世界上最強大的技術必須以反映世界集體利益的方式開發。資本重組的結束將使其繼續推動AI前沿發展，並更新公司結構以確保進步為每個人服務。 (智東西)

OpenAI和微軟最新的一項重要重組協議，讓黃仁勳驚呼“史上最成功的IPO要來了”。周二，微軟和OpenAI宣佈了一項重組協議，該協議使OpenAI擺脫了其非營利性質，並可能上市，以便為首席執行官山姆·奧特曼雄心勃勃的資料中心和尖端技術開發計畫提供資金。這項交易將這家估值5000億美元的公司重塑為一家由非營利組織（現稱為OpenAI基金會）控制的營利性公司OpenAI Group PBC，該非營利組織持有OpenAI的部分股份。該基金會計畫利用其持有的26%股權（按OpenAI目前的5000億美元估值計算，價值約1300億美元），專注於資助“加速健康突破”的工作，並與各組織合作，應對人工智慧帶來的一些嚴重風險，例如導致工人失業和製造生物武器。OpenAI與微軟的矛盾得以解決新的OpenAI Group PBC將更像一家傳統公司，鞏固奧特曼的權力，並賦予他更大的自主權來達成交易、籌集資金以及塑造更廣泛的人工智慧行業。微軟將不再擁有OpenAI生產的任何消費級硬體的權利，也不再享有優先購買權，不再是OpenAI的計算服務提供商。根據修訂後的協議，微軟將獲得27%（價值約1350億美元）的OpenAI股份，並將繼續在其未來發展中扮演重要角色。微軟將可以使用這家人工智慧初創公司的技術，直至2032年，包括達到通用人工智慧（AGI）基準的模型。未來幾年，OpenAI將繼續與微軟分享約20%的收入。此前，隨著公司的發展壯大，與微軟的合作協議限制了OpenAI從外部投資者籌集資金和獲得計算合同的能力，因為ChatGPT使用者數量的激增以及對新模型的研究導致其計算需求呈爆炸式增長。OpenAI必須完全依賴微軟提供計算資源，這是雙方矛盾的主要來源之一。現在，OpenAI可以獲得軟銀集團的額外資金，也更清晰地規劃了未來上市的路徑。OpenAI可以更自由地爭取其他雲服務提供商的服務，而無需賦予微軟優先購買權。OpenAI可以與其他公司合作開發“部分產品”，從而減少對微軟能否將ChatGPT巧妙地融入 Office 365、Bing和其他產品的能力的依賴。換句話說，融資的瓶頸消失了，產生衝突的藉口也消失了。據知情人士透露，高盛和前花旗集團銀行家邁克爾·克萊因為OpenAI的重組工作提供了諮詢，而摩根士丹利則為微軟提供了諮詢。可以放手進行IPO此前，在一次直播中，奧特曼表示，鑑於訓練和建構像ChatGPT這樣的AI系統需要巨額資金，首次公開募股（IPO）是該公司未來最有可能的發展道路。奧特曼和首席科學家雅庫布·帕喬基概述了將OpenAI從一家產品公司轉變為一個平台的計畫，該平台允許其他人在其技術之上建構自己的工具、服務和業務。“我們現在可以利用這項技術、這個使用者群以及我們建構的這種框架，讓全世界在此基礎上建立令人驚嘆的新公司、服務和應用程式，”奧特曼說。此次重組是OpenAI眾多舉措之一，該公司押注其生成式人工智慧技術最終將改變全球經濟。這些舉措令OpenAI的投資者和商業夥伴感到振奮，其中包括輝達首席執行官黃仁勳，他在周二的開發者大會上被問及此事。黃仁勳表示：“我希望當初我們能投入更多資金。如果你告訴我OpenAI明年要上市，我一點也不驚訝，而且在很多方面，我認為這會成為歷史上最成功的IPO之一。”OpenAI基金會董事會主席佈雷特·泰勒在一篇部落格文章中表示：“OpenAI已完成資本重組，簡化了公司結構。非營利組織仍然控制著營利性組織，並且在通用人工智慧 (AGI) 到來之前，擁有了直接獲取主要資源的途徑。”泰勒和其他董事會成員（包括奧特曼）有權任命和罷免OpenAI Group PBC董事會成員。OpenAI基金會持有OpenAI Group PBC 26%的股份，並擁有在公司達到特定里程碑時獲得額外股份的認股權證。50 Park Investments首席執行官亞當·薩爾漢表示：“OpenAI在透明度、資料使用和安全監督方面仍面臨持續的審查。但總體而言，這種架構應該能為創新和問責提供更清晰的前進方向。”重組問題討論已久周二達成的協議解除了OpenAI從微軟籌集資金和獲取計算資源方面的主要限制，這些限制自兩家公司2019年達成協議以來一直存在。微軟在2019年向OpenAI投資了137.5億美元，要求OpenAI與微軟及其Azure雲平台合作——這一安排使微軟的估值飆升。但隨著人工智慧競賽的加劇，三年前人工智慧助手ChatGPT的迅速走紅，這一情況變得難以維持：OpenAI需要的計算能力超出了微軟的能力，而奧特曼希望擁有更大的融資自由。在此過程中，兩家公司之間的摩擦以及關於兩家公司文化如何融合的問題開始顯現，奧特曼甚至一度被趕出OpenAI。在奧特曼被暫時趕出OpenAI後，OpenAI重組問題的討論就開始了。OpenAI發言人周二表示，奧特曼不會獲得重組後公司的股權，這與去年雙方討論的結果截然相反，當時的討論本會讓他持有股份。該發言人補充說，奧特曼在OpenAI的薪酬不會改變，他目前每年的薪酬約為7.6萬美元。奧特曼表示，OpenAI有1.4兆美元的投資義務，將在未來幾年內幫助建設大約30吉瓦的資料中心基礎設施。奧特曼表示，OpenAI的最終目標是建造一個每周可新增1千兆瓦電力的資料中心。目前，每1千兆瓦的建設成本高達500億美元，奧特曼表示，他希望幫助將成本降至200億美元。刺激微軟市值登上4兆美元微軟在 2019 年達成的協議中有很多條款都取決於OpenAI何時達到通用人工智慧 (AGI) 的水平，而新協議要求一個獨立小組來驗證OpenAI關於其已達到AGI的說法。AGI指的是人工智慧系統能夠與受過良好教育的成年人相媲美的水平。微軟和OpenAI Group PBC表示，微軟仍將持有OpenAI Group PBC約1350億美元的股份，OpenAI Group PBC將由非營利性OpenAI基金會控制。微軟已向OpenAI投資了138億美元，周二的交易意味著微軟已獲得近10倍於其投資的回報。彭博行業研究分析師阿努拉格·拉納表示，微軟保留OpenAI產品和模型的智慧財產權至2032年，是修訂協議中“最重要的方面”。“微軟在其Copilot產品中使用OpenAI或Anthropologie的模型，同時也在開發自己的模型。”受此消息刺激，微軟股價上漲1.98%，報542.07美元/股，市值再次突破4兆美元大關。該協議將使兩家公司至少在2032年之前保持緊密聯絡，其中包括一份巨額雲端運算合同，並且即使OpenAI達到通用人工智慧 (AGI) 水平，微軟在此之前仍將保留對OpenAI產品和人工智慧模型的一些權利。OpenAI和微軟預計，一旦獨立小組宣佈通用人工智慧（AGI）成立，雙方將終止收益分成協議，但OpenAI也可以稍後支付這些款項。就微軟而言，這項重組協議，既能保留投資者所關心的對OpenAI一定的控制力，又能保護自己免受奧特曼式炒作的影響。微軟在“新”OpenAI 中的持股比例為1350億美元。OpenAI將在未確定的時間內斥資2500億美元用於Azure雲端運算。微軟已將其對OpenAI模型和（非硬體）產品的智慧財產權保留至2032 年，即使在此之前實現通用人工智慧 (AGI)。微軟保留對OpenAI研究成果的存取權，直至2030年底，或通用人工智慧 (AGI) 出現——以較早者為準。當然，OpenAI的重組計畫還面臨其他一些難題，其中包括早期支持者埃隆·馬斯克提起的訴訟。馬斯克與OpenAI決裂，並指控這家初創公司欺騙投資者履行其對慈善使命的承諾。目前，該訴訟仍在進行中。 (北美商業見聞)

OpenAI距離IPO更近一步。最新消息，軟銀批准了對OpenAI剩餘的225億美元投資，這筆融資的條件是OpenAI要在年底前完成重組，為上市鋪平道路。與此同時，奧特曼各種騷操作被曝光：他繞過投行和律師，主要依靠自己的心腹和輝達、AMD等談判，操盤了價值1.5兆美元的晶片交易。這種非常規的交易流程導致達成的協議缺乏詳細的財務條款，以及構成循環交易，遭到分析師廣泛批評。如果OpenAI重組不成，拿到的錢會變少軟銀這次是真的豁出去了。第二筆225億美元的投資，加上之前的75億美元，對OpenAI總投資額已經達到300億美元。不過這筆錢可不是白給的，OpenAI必須在年底前完成公司重組，從非營利組織轉型為公益企業（public benefit corporation），為IPO鋪平道路。這是OpenAI在4月份宣佈的410億美元融資輪的一部分，這輪融資直接把OpenAI的估值推到了2600億美元。不過軟銀也給自己留了後路：如果OpenAI年底前搞不定重組，投資額就會從300億美元縮水到200億美元。奧特曼的“獨狼”談判術震驚華爾街根據金融時報消息，奧特曼在談判價值1.5兆美元的晶片交易時，把OpenAI的投行顧問和律師團隊都晾在了一邊。與輝達、甲骨文、AMD和博通這些巨頭直接對話時奧特曼只帶著幾個核心高管：總裁Greg Brockman、首席財務官Sarah Friar和新晉基礎設施融資負責人Peter Hoeschele。三人中Brockman是OpenAI的創始團隊成員，之前在Stripe擔任CTO。一位接知情人士評價道：奧特曼是願景家，但Brockman和他的團隊是真正促成這些交易的人，他很安靜，總是在幕後，但當事情變得複雜時，Brockman才是那個推動前進的人。Sarah Friar曾是高盛的股權研究分析師，在Salesforce和Block擔任過高級財務職位，去年才從社交網路應用Nextdoor的CEO位置上跳槽到OpenAI。Peter Hoeschele此前是德勤顧問，現在OpenAI負責提升算力供應。最讓華爾街抓狂的是，OpenAI這些交易的財務條款都模糊不清。奧特曼團隊的理念是“技術第一，財務細節以後再說”。他們把交易設計成多年期合同，付款與各種里程碑掛鉤，如果未來需求變化或資金枯竭，OpenAI還能縮減晶片訂單。那麼輝達難道在談判中也不帶律師嗎？還真是。知情人士稱“奧特曼和黃仁勳有很長時間的交情，他們經常交流，這筆交易基本上就是他們倆談成的。”雙方達成了一個驚人的協議：輝達向OpenAI投資1000億美元，而OpenAI則承諾在輝達身上花費3500億美元購買10GW的晶片。整個談判過程中，雙方都沒有尋求外部顧問的建議。△是勾肩搭背的關係與AMD的交易其實幾年前就開始談判，這一次AMD CEO蘇姿丰終於拿出了有誠意的條件：給OpenAI授予了以每股1美分的價格購買AMD高達10%股份的認股權證，作為交換，OpenAI承諾購買6GW的晶片。與甲骨文的3000億美元五年期合作則始於一個巧合。2024年中，甲骨文在德克薩斯州阿比林建設的資料中心原客戶突然退出，時任甲骨文雲基礎設施負責人Clay Magouyrk立即找到OpenAI，後者當即拿下了這個項目。這些交易都有一個共同特點：依靠的是信任而非合同細節。奧特曼相信，通過這種方式可以簡化交易流程，減少對抗性。但這些承諾的數千億美元收入到底能否兌現，還是個未知數。奧特曼正在擴充他的顧問團隊，9月份剛挖來了馬斯克xAI前CFO Mike Liberatore擔任業務財務官，或許還有更多的大交易還在路上。 (量子位)

AI領域，傳出多則大消息！日前，有外媒報導稱，貝萊德旗下GIP正在就收購Aligned資料中心進行深入談判，這筆交易的價值可能高達400億美元。另外，本周五，OpenAI推出的視頻社交應用Sora登頂蘋果美國「熱門免費應用」（Top Free Apps）榜單。同日，富士通宣佈與輝達擴大策略合作，共同打造全端AI基礎設施。富士通表示，此次合作將專注於共同開發和提供一個為醫療保健、製造業和機器人等行業特定AI代理量身定製的AI代理平台，以及一個通過輝達NVLink Fusion無縫整合富士通monaka CPU系列和輝達gpu的AI計算基礎設施。值得注意的是，AI晶片製造商Cerebras周五宣佈，將撤回首次公開發行（IPO）計劃。幾天前，該公司剛宣佈完成一輪超10億美元的融資。有業內人士指出，Cerebras剛完成大規模的融資，資金充足，此時推遲IPO不足為奇。超大規模收購據彭博社消息，知情人士透露，貝萊德旗下的全球基礎設施合作夥伴公司（GIP）正就收購Aligned資料中心進行深入談判。此次收購瞄準的是人工智慧（AI）領域支出的主要受益方。若達成，將成為今年規模最大的交易之一。報導稱，一位知情人士表示，由麥格理集團（Macquarie）支援的Aligned在此次交易中的估值可能約為400億美元。知情人士補充稱，協議或在數天內宣佈。GIP同時還在考慮其他大型收購，包括可能收購電力公司AES集團——該行業預計將受益於運行AI應用的設施所帶來的激增電力需求。 AES企業價值（含債務）約380億美元。知情人士稱，GIP尚未就收購Aligned資料中心達成最終協議，部分細節可能生變，談判仍可能以未達成交易告終。據官網資訊，總部位於德州普萊諾的Aligned業務遍及美國及南美，正在管理開發50個園區及78個資料中心。今年1月，該公司從麥格理資產管理等投資者獲得超120億美元的股權與債務融資。上個月，Aligned曾派代表參與川普政府官員召開的會議，商討加速AI及配套基礎設施發展事宜。若以400億美元成交，GIP收購Aligned的交易將躋身全球今年前五大併購案。該公司已與KKR集團共同持有達拉斯數據中心運營商CyrusOne，曾在2021年以約150億美元估值將其私有化。彭博社指出，這項醞釀中的收購標誌著ChatGPT面世以來又一起矚目交易。投資人正競相押注能引領產業與經濟變革的技術先鋒，紛紛湧入晶片巨頭輝達與SK海力士等基礎設施供應商，推高OpenAI、Anthropic等初創企業估值，並為AI繁榮所需的各類裝置供應商注入資本。不過，估值飆升已引發部分市場觀察家擔憂。他們指出，雖然資料中心支出和建設正在加速，但AI服務尚未成為主流，其收入還不足以支撐這一輪近乎空前的漲勢。新加坡政府投資集團首席投資官Bryan Yeo周五在米爾肯研究院亞洲峰會上表示：“若技術發展未能跟上市場定價所對應的高預期，我們將面臨泡沫風險。”貝萊德去年以約125億美元收購了GIP。今年以來，貝萊德股價累計上漲近15%，最新市值達約1,800億美元。OpenAI再造爆款本周五，在蘋果應用商店前三名免費應用中，OpenAI佔據兩席，其新推出的視頻生成應用Sora奪得了第一名。該榜單的前三名為Sora、GoogleGemini和ChatGPT。人工智慧初創公司OpenAI於周二推出了Sora，它允許用戶生成短格式的人工智慧視頻，重新混合其他用戶製作的視頻，並將其發佈到共享feed中。 Sora只能在iOS裝置上使用，並且是基於邀請的，這意味著使用者需要一個代碼才能存取它。儘管有這些限制，Sora仍然穩居榜首，領先Google的Gemini和OpenAI的生成式聊天機器人ChatGPT。OpenAI的Sora負責人Bill Peebles周五在X上的一篇帖子中寫道：“看到人類的集體創造力迄今為止所能做到的一切，真是史詩般的偉大。團隊正在快速迭代並聽取反饋。”據悉，Sora由OpenAI最新的視頻和音頻生成模型Sora 2提供支援。 OpenAI在一篇部落格文章中表示，該模型能夠創造出「高度逼真」的場景和聲音。該公司於2024年2月發布了首款視頻和音頻生成模型Sora。有分析認為，借助這款新應用，OpenAI也正在向打造社群媒體產品邁出最大一步。這讓公司與Meta等的競爭更為直接，在此過程中，OpenAI可能開啟新的廣告收入來源，同時提高技術的曝光度。不過，Sora生成影片的逼真程度也引發了一些擔憂，OpenAI表示，公司已採取措施應對App可能帶來的安全隱患，包括讓使用者能夠明確控制自身形像在平台上的使用方式。Cerebras撤回IPO項目當地時間周五，人工智慧晶片製造商Cerebras正式提交檔案，撤銷其在美國首次公開發行的計劃，該決定立即生效。這次撤銷IPO之際，美國IPO活動近月來正持續回暖——隨著投資者對AI相關股票熱情高漲，近期數據中心房地產投資信託基金Fermi等企業的上市獲得熱烈反響，扭轉了早前因貿易政策不確定性導致的低迷態勢。IPO研究機構IPOX執行長約瑟夫舒斯特表示：「考慮到Cerebras剛剛完成大規模融資，他們此時暫緩推進IPO並不令人意外。」本周二，Cerebras宣佈通過由富達管理與研究公司、Atreides Management牽頭的一輪融資中籌集了11億美元，對該公司的估值為81億美元。此輪融資新增了老虎環球、Valor Equity Partners以及1789資本等投資者。其中，1789資本是美國總統川普之子擔任合夥人的基金。在提交給美國證券交易委員會（SEC）的檔案中，Cerebras表示，目前不打算推進擬議的公開招股，但未說明具體原因。不過，Cerebras宣佈撤回IPO計畫時，美國政府停擺已進入第三天，包括美國證券交易委員會（SEC）在內的多個政府機構目前僅維持少量人員辦公。 Cerebras發言人透露，公司仍希望盡快實現上市。上述發言人強調，政府停擺並未對公司的決策產生影響。一年多前，Cerebras提交了IPO申請，當時該公司正加大投入以與輝達競爭，致力於研發可運行生成式人工智慧模型的處理器。檔案顯示，Cerebras嚴重依賴來自阿聯的單一客戶——由微軟支援的G42公司，而G42同時也是Cerebras的投資方之一。自最初提交納斯達克上市申請以來，Cerebras的業務重心已發生轉變：從銷售硬體系統，更多地轉向提供雲服務——用戶可通過該服務向搭載其晶片的模型提交查詢請求。Cerebras發言人周五透露，公司CEO費爾德曼認為去年提交的原始招股書已過時，尤其是考慮到人工智慧領域的最新發展動態。目前，資金雄厚的科技公司正迅速佈局額外基礎設施，以應對市場需求。本周二，透過雲端服務出租輝達晶片的CoreWeave公司宣佈，已與Meta達成一項價值142億美元的合作協議。 OpenAI上周也表示，已承諾投入3000億美元給甲骨文的雲端服務。 （券商中國）

全球最大的獨角獸項目OpenAI估值又漲了。一項內部股票發售情況透露了OpenAI最新的估值情況。就在最近，OpenAI計畫將其二級股票發售規模擴大超40億美元。據知情人士透露，這家人工智慧初創公司將為符合條件的現任及前任員工提供出售約103億美元股票的機會，這一數額比最初設定的60億美元目標要高出許多。此次二級股票出售是以OpenAI公司5000億美元的估值為基礎進行的，而在今年早些時候，OpenAI在最新一輪融資時，公司的估值僅為3000億美元，這意味著在短短幾個月內，OpenAI的估值有了大幅提升。很難想像，這家全球頂級獨角獸一旦在資本市場上市，是否能撐得起如此高昂的估值？01僅僅過去幾個月時間，OpenAI的估值再次上漲。在過去十年時間，OpenAI已經完成數輪投融資。在種子輪時，埃隆・馬斯克、彼得・蒂爾、裡德・霍夫曼、傑西卡・利文斯頓、諮詢公司Infosys、亞馬遜網路服務、YCResearch、山姆・奧特曼等共同出資10億美金。2019年，OpenAI連續拿到三次融資，投資者包括KhoslaVentures、ReidHoffmanFoundation、MatthewBrown等。其中，微軟在2019年7月投資了10億美元。而這輪融資時，OpenAI的估值已經達到200億美元。2021年的A輪融資時，OpenAI完成金額為2.5億美元的融資。投資者包括老虎全球管理、BedrockCapital、AndreessenHorowitz。2年後，微軟和OpenAI正式宣佈將以“多年、數十億美元”的投資擴展合作關係，微軟向OpenAI投資100億美元，投後估值達290億美元。同一年4月，OpenAI完成103億美元融資，參與本輪融資的風投公司包括老虎全球管理、紅杉資本、AndreessenHorowitz、ThriveCapital和K2Global，FoundersFund也參與其中。去年10月，OpenAI宣佈完成66億美元融資，本輪由ThriveCapital領投13億美元，微軟跟投約7.5億美元，輝達、軟銀、KhoslaVentures、AltimeterCapital、富達、TigerGlobal、阿聯投資公司MGX等也參與了本輪融資。而此時，其估值已經突破千億美元，達到1570億美元。今年，OpenAI完成由軟銀集團領投的新一輪融資，籌集400億美元。軟銀最初投資75億美元，另有25億美元來自一個投資者財團。此外，微軟、CoatueManagement、AltimeterCapitalManagement和ThriveCapital也參與了投資。投後估值達3000億美元。僅僅4個月時間，OpenAI以5000億美元估值洽談員工股權二次出售，這家在全球範圍內都矚目的資本新星，再一次刷新了未上市企業估值的紀錄。02那麼，OpenAI是否有上市計畫？今年8月20日，OpenAI首席財務官薩拉・弗萊爾在接受採訪時表示，公司未來有可能進行首次公開募股，這是OpenAI高管首次公開表達上市的可能性。OpenAI首席執行官山姆・奧特曼也曾暗示過最終IPO的想法，並指出這種轉變可能需要領導層的改變。此外，OpenAI正在進行一系列結構性準備，以支援未來可能的IPO，如最近完成的一筆員工股票出售交易，被認為是為上市做鋪墊的一部分。但OpenAI並沒有對外公佈潛在IPO的明確時間表。作為OpenAI背後的支持者之一，軟銀集團董事長兼首席執行官孫正義在公司年度股中國會上表示，軟銀將“全力投入”OpenAI，儘管OpenAI尚未上市且尚未盈利，但他預計OpenAI最終將上市，並且相信它將成為全球最有價值的公司。5000億估值的超級獨角獸，無論是一級市場還是二級市場，都是獨一檔位的存在。目前納斯達克上超過5000億美元市值的企業，十個手指也數得過來。在納斯達克，市值最高的當數蘋果公司，市值超過3兆美元，輝達市值也超過1兆美元，微軟市值超過2兆美元，亞馬遜市值超過1兆美元，Google市值也處於較高水平，這些公司的市值均超過5000億美元。另外，截至2025年3月，納指100的成分股中，總市值超過5000億美元的公司有9家，包括蘋果、輝達、微軟、亞馬遜、博通、特斯拉、臉書和Google等。雖然還未上市，但是OpenAI很顯然已經和這些超級巨頭們比肩。對於如此高的估值，華爾街的投資人們已經開始擔憂起來。例如紅杉、FoundersFund等部分OpenAI老股東，就因擔心人工智慧行業競爭過於激烈、估值過高，未參與新一輪融資。紐約大學商學院教授格倫・奧肯態度較為謹慎，他認為OpenAI的估值目標實際上可能非常難以達到，雖然目前投資者對AI創業公司似乎有著近乎永不滿足的胃口，但OpenAI需要在兩三年內以超過1兆美元的估值進行IPO，否則投資回報率就無法證明這筆投資的合理性，而要達到這一目標並不容易。但也有樂觀派。不少投資人將眼下的AI發展比作網際網路的黎明時期，認為一場史上空前的技術浪潮正席捲而來。他們以ChatGPT為例進行分析，假設ChatGPT的使用者能達到20億，並且每位使用者每月帶來5美元收入，那麼年收入將達到1200億美元，僅憑這一點，就能支撐一家市值1.5兆美元的公司，而且這還未包括OpenAI正在開發的其他項目、企業級應用、智能體技術以及硬體方面的工作。他們對OpenAI的盈利問題不以為意，認為OpenAI可以將巨額成本分攤到所有使用者身上。03一則消息顯示，OpenAI計畫將其二級股票發售規模擴大超40億美元。知情人士透露，OpenAI已於周三向員工正式提出該項收購要約。據瞭解，持有OpenAI股票兩年以上的員工需在9月底前決定是否參與此次交易，預計交易將於10月完成。參與本次交易的投資者包括軟銀、Dragoneer投資集團、Thrive資本、阿布扎比的MGX以及T.RowePrice。OpenAI增加其二級股票發售規模，一方面為了滿足戰略擴張和算力需求。OpenAI首席執行官山姆・奧特曼表示，公司亟須更多資金，預計將在“不久的將來投入數兆美元建設資料中心”。ChatGPT使用者規模的爆發式增長，也使得OpenAI面臨巨大的算力壓力，需要大量資金來支援算力基礎設施建設以及產品創新和業務拓展，增加二級股票發售規模可以為其戰略擴張提供資金支援。更關鍵的原因是，留住人才。就在最近，OpenAI有多位人員離職。8月，OpenAI的人力資源主管比利亞格拉（JuliaVillagra）將離開公司，距離她加入OpenAI僅一年多。今年3月，OpenAI宣佈將她提升為首席人力資源官，升職不到半年她就突然宣佈離職。同一個月，AviVerma和EthanKnight兩位前OpenAI研究員在加入Meta不到一個月後，又重返OpenAI。AviVerma於去年6月加入OpenAI，之後接受祖克柏的邀請加入Meta，但很快又選擇回到OpenAI。這場AI行業的人才爭奪戰，已經打響。OpenAI此次二級股票發售主要面向現任和前員工，為他們提供了一個鎖定收益的機會。對於持股超過兩年的員工來說，這是一次難得的兌現機會。在競爭激烈的AI人才市場，這一舉措有助於穩定核心團隊，吸引並保留頂尖人才，是OpenAI員工激勵策略的重要組成部分。市場上，也有人認為，此次股票出售被視為OpenAI為未來上市所做的鋪墊。隨著公司業務的發展和估值的提升，通過擴大二級股票發售規模，OpenAI可以進一步完善公司的股權結構和資本運作，為未來的上市做好準備。作為少數幾家高估值科技初創公司之一，OpenAI定期為員工提供出售部分股權的機會，以緩解上市壓力。類似做法也見於SpaceX、Stripe和Databricks等公司，它們均通過二級銷售幫助員工鎖定部分收益。以SpaceX為例，早在2021年，SpaceX的內部人士進行了二級股票出售，此次交易對SpaceX的估值達到了1003億美元。投資者同意以每股560美元的價格購買高達7.55億美元的股票。一年後，TechCrunch獲取的一份SpaceX內部檔案顯示，當年公司進行了一次員工股票出售要約，投資者以每股70美元的價格從員工手中購買股票。而在2022年的一級市場交易中，SpaceX股票的價格為每股270美元。此外，2022年2月，SpaceX對其A、B和C類普通股進行了10比1的股票拆分，優先股未進行拆分。馬斯克曾表示，SpaceX大約每6個月會為員工提供一次這樣的股票出售機會。此外，去年年底，有消息稱，SpaceX正在討論出售內部人士股份，這可能使得SpaceX的估值提高到3500億美元左右，此前11月的初步討論中，其估值為2550億美元左右。二級市場允許SpaceX員工和一些早期股東出售股票，為他們提供了兌現部分收益的機會。如今，這家全球頂級AI獨角獸已經做好了衝刺資本市場的準備。如果兆美元估值達成，那將是一場全球資本盛宴。 (路邊消息社)

昔日的鐵桿盟友，如今卻因幾乎無法解開的死結而對峙談判桌。微軟與 OpenAI 之間那段堪稱標誌性的 AI 夥伴關係，如今已經進入了短兵相接、掰扯互撕的階段。這個曾經被視為天作之合的聯盟，現在正肉眼可見地出現裂痕。目前來看，儘管談判桌上不乏“核選項”等級的威脅，但兩家公司最終似乎還是會努力在鋼絲上找到那個微妙的平衡點。不過，在瞬息萬變的談判中，一切皆有可能。而無論最終結果如何，都將對我們正身處的這股人工智慧技術浪潮產生極其深遠的影響。其中的一個核心死結，依然是 OpenAI 對AGI的定義及其宣佈時機。科技媒體 The Information 在其深度報導《OpenAI 與微軟在事關重大的談判中就 AGI 問題展開博弈》中，為我們揭示了這場頂級博弈的最新內幕：過去三年，微軟基於 OpenAI 開發的人工智慧技術，推出了 Copilot 等一系列重磅軟體工具。根據微軟對 OpenAI 的投資協議，它在 2030 年前都能高枕無憂地使用這些尖端技術。唯一的風險是，一旦 OpenAI 的董事會認為 AI 已經進化到足以超越人類，他們就有權單方面切斷微軟的存取權。時光倒回 2019 年，協議初創之時，微軟的高管們對這個條款並沒太當回事。畢竟在當時，整個行業的內部人士都覺得，AI 能發展到那個地步——即所謂的通用人工智慧或 AGI——純屬科幻故事。“當時所有人都把這當成個笑話。”一位參與了當年合同談判的人士回憶道。然而，隨著 AI 規模化的驚人進展，這再也不是個笑話了：一切都變了。OpenAI 的技術迭代快到讓其 CEO 山姆·奧特曼敢說 OpenAI 已經站在 AGI 的門檻上。但微軟的高層對此強烈不認同。AGI 條款如今已是兩家公司之間的主要矛盾點，甚至可能引爆這個行業裡最重要的合作夥伴關係。OpenAI 正在尋求微軟點頭，以批准一項重大重組計畫，該計畫將為其營運 ChatGPT 的營利性子公司最終上市鋪平道路。但微軟，作為這家營利子公司最大的外部股東，卻遲遲沒有同意。它希望 OpenAI 移除允許 OpenAI 切斷微軟對其 AI 存取權的 AGI 條款。到目前為止，OpenAI 一直拒絕。”在過去兩周，局勢急劇升溫，雙方都在私下裡放出狠話，威脅要採取極端措施，逼對方就範。AGI 條款背後的邏輯是：像微軟這樣全球最強大的營利性公司，不應該無條件獲得那種有潛力幫助人類殖民外星或開發核聚變的技術。 因為這違背了 OpenAI 2015 年的創立初心——為全人類的福祉開發技術。這個理念深深植根於包括 CEO 山姆·奧特曼和馬斯克在內的創始人的信念中，他們想確保最強大的技術終點，不是為少數商業公司服務。微軟這邊，考慮到其股票中那超過兆美元的 AI 溢價，想讓他們鬆口也絕非易事：但微軟 CEO 薩提亞·納德拉和他的團隊不這麼看。在與Google等科技巨頭的白熱化競爭中，用上 OpenAI 最新的技術對微軟的產品線來說至關重要。兩位參與討論的內部人士稱，過去兩年，眼看著 OpenAI 的技術越來越強，生意越來越火爆（有時甚至是以犧牲微軟的利益為代價），微軟對‘能否保住訪問權’這件事變得越來越焦慮。據其中一位內部人士透露，在過去八個月裡，由於此問題導致重組談判停滯不前，OpenAI 的高管們甚至不時暗示，公司可能很快就會宣佈已實現 AGI。而山姆·奧特曼自己，也一直在公開為 AGI/奇點的到來搖旗吶喊：今年一月，奧特曼公開宣稱 OpenAI‘現在有信心知道如何建構 AGI’；二月，他又表示這項技術‘已然近在眼前’。他將其定義為‘一個能夠在眾多領域以人類水平解決日益複雜問題的系統’。納德拉的回應則針鋒相對，他認為，除非技術能讓全球經濟實現肉眼可見的飆升，否則任何公司都沒資格自稱 AGI 時代已來臨。在所有這些 AGI 炒作上，我們都有點得意忘形了，納德拉在二月份接受德瓦克什·帕特爾的播客採訪時說。“我們自己宣佈一個所謂的 AGI 里程碑，在我看來，就是一種毫無意義的自嗨式刷分。真正的基準是世界經濟能實現每年 10% 的增長。據一位與納德拉有過交流的人士稱，微軟內部判斷，OpenAI 不可能在 2030 年現有協議到期前，成功宣佈自己搞定了 AGI。要打破僵局，方法之一可能是重新定義那個終極目標：重新定義AGI？僵局或許有解。一位接近談判的人士透露，雙方正在考慮一個潛在方案：用一個更遙遠的技術概念——通俗地稱為人工超級智能——來取代 AGI 作為基準。這個概念代表著更驚人的盈利和改變世界的能力。此舉相當於把終點線向更遠的未來推，既能安撫微軟，又能確保 OpenAI 最尖端的技術最終不會被商業公司永久鎖定。與此同時，據一位與參與交易談判的高管交談過的人士透露，對於 OpenAI 提出的與重組相關的一系列讓步要求，微軟也一直不肯點頭。這些要求包括：放棄其抽取 OpenAI 20% 收入的權利，以及允許客戶通過微軟的競爭對手（其他雲服務商）來使用 OpenAI 的模型。儘管矛盾重重，但據一位與納德拉交談過的人士稱，兩家公司的高管依然在進行每日會談，納德拉和微軟其他高管也仍然相信，他們可以在不導致談判徹底崩盤的情況下達成協議。當然，這場博弈的觀眾席上，還坐著雙方背後的一大群投資者，他們也正頭疼地試圖理清這兩家公司之間剪不斷理還亂的關係：這場停滯不前的談判，其結果將影響到一眾頂級投資者，包括持有 OpenAI 股份的一票矽谷風投大佬，以及把寶押在這家 AI 開發商身上的日本巨頭軟銀。這些投資者可都指望著 OpenAI 能上演一場史上最大規模的 IPO。如果雙方談不攏，OpenAI 的營利部門將維持現狀——股東持有的非傳統股份只能讓他們在未來分一杯羹——這種結構下，IPO 根本不可能。而沒有了 IPO 的上市前景，OpenAI 想籌集它聲稱實現目標所需的巨額資金，將會難上加難。該公司曾預測，在 2029 年實現盈利之前，未來四年它將燒掉 460 億美元，這些錢主要用於伺服器、模型開發以及高昂的薪資成本。這篇文章還詳細回顧了這兩家公司如何一步步走到今天這個僵局，以及桌面上還有那些其他的備用選項：與此同時，OpenAI 也在悄悄向微軟的對手們靠近。據一位知情人士透露，今年三月，當 OpenAI 在 ChatGPT 中推出的一款圖像生成工具意外爆火後，微軟自己的伺服器竟然不夠用了，無法支撐產品運行。這位人士還說，大約就在那個時候，OpenAI 找到了Google雲，從它那裡獲得了一個專門的伺服器叢集來應對暴漲的流量。儘管在 AI 模型的銷售和研發上是直接競爭對手，OpenAI 和Google此後還是達成了一項更廣泛的雲合作協議。當然，該協議目前還未允許Google向其雲客戶託管並轉售 OpenAI 的模型——但據說，這是兩家公司管理層都樂於見到的。整篇文章的細節，尤其是裡面的圖表，都非常值得一看。但就目前而言，隨著這兩家巨頭盤算著未來是繼續攜手並進，還是漸行漸遠，整個 AI 行業都站在了這次人工智慧技術浪潮的十字路口上。 (智能情報所)

花光100億美元的OpenAI，又双叒開始融資了！ 8月30日，CNBC和《華爾街日報》雙重報導稱，OpenAI正在籌劃新一輪數十億的融資，本輪融資將由美國Thrive Capital領投10億美元，其對OpenAI的估值躍升至1000億美元以上。 目前，新一輪押注已經開始。除了Thrive Capital之外，微軟、輝達、蘋果都開始蠢蠢欲動。 不到兩年，燒光100億美元